Ajuste contábil bilionário impacta ações do Grupo Mateus

Um ajuste contábil de R$ 1,1 bilhão no valor dos estoques levou o Grupo Mateus ao centro das atenções do mercado em novembro de 2025. A correção, divulgada junto aos resultados do terceiro trimestre, provocou forte reação dos investidores e resultou em uma perda aproximada de R$ 2 bilhões em valor de mercado em poucos dias.

Segundo as informações apresentadas pela companhia, uma das maiores redes varejistas do Brasil operando em diferentes formatos de supermercados, além do segmento de atacarejo, o estoque anteriormente registrado em cerca de R$ 6 bilhões foi reavaliado para R$ 4,9 bilhões após a revisão dos critérios de mensuração. O ajuste também impactou o patrimônio líquido, com redução próxima de R$ 700 milhões, sem efeito direto sobre o caixa.

O Grupo Mateus informou que a revisão decorreu de mudanças técnicas na política contábil de estoques, motivadas pelo aumento da complexidade operacional. A empresa destacou a expansão para novos estados, a adoção de diferentes regimes tributários e a operação de múltiplos formatos de lojas como fatores que exigiram a atualização dos métodos de custeio.

A companhia negou irregularidades e afirmou que o ajuste não está relacionado a perdas físicas de mercadorias, desvios ou fraudes, mas à adoção de um sistema de apuração mais automatizado e rastreável. Também ressaltou que o impacto representa parcela limitada do ativo total e não altera compromissos financeiros ou cláusulas contratuais de dívidas.

Apesar dos esclarecimentos, a magnitude do ajuste levou analistas a reforçarem questionamentos sobre controles internos, governança e qualidade da informação contábil, especialmente em empresas de varejo com grande volume de itens, operações descentralizadas e elevada complexidade fiscal.

O episódio reacendeu comparações com outros casos recentes do setor varejista, em que ajustes contábeis relevantes resultaram em perda de confiança do mercado. Embora os contextos sejam distintos, a reação dos investidores evidenciou a sensibilidade a revisões expressivas em contas patrimoniais.

O caso segue acompanhado pelo mercado e por órgãos reguladores. Para o setor contábil, o episódio reforça a relevância de políticas consistentes de mensuração de estoques, integração entre sistemas operacionais e contábeis e comunicação clara de ajustes relevantes aos usuários das demonstrações financeiras.

Com informações CPG Click Petróleo e Gás